资金管理的要点

资金管理计划的内容可能很精细,包括一些交易法则,如不可向下摊平。另外,计划内也可以规定分批进场与分批出场的方法。例如：假定你相信某笔交易值得建立最多股数的部位,可以先买进 50 ％的股票。 每个人采用的法则与方法都不尽相同,所以没有最好的资金管理计划。

决定风险资本的金额

我总共有 3 万美元可供交易,所以只用 1.5 万美元作为风险资本,剩余的 1.5 万美元将存到货币市场基金账户,以防不时之需。

决定任何单笔交易所能承担的最大风险

任何单笔交易所能承担的最大风险,不得超过风险资本 1.5 万美元的 5 ％。换言之,如果风险资本继续保持为 1.5 万美元,任何单笔交易承担的风险将不超过 750 美元。有机会的话,最好把这个水平降低为 2 ％。

决定所有未平仓部位所能承担的最大整体风险

任何时候我都不会持有超过 7 个以上的部位,所有未平仓部位承担的整体风险绝对不超过风险资本的 20 ％。如果在相关市场同时持有部位,这些部位承担的整体最大风险不得超过风险资本的 7.5 ％。

决定每个市场持有的最大合约口数（或股数）

我会编制一份表格,详细列举每个市场（或每只股票）所允许持有的最大合约数（股数）。 这些最大合约口数,是把每个市场所能承担的风险金额（换言之,风险资本的 5 % ） ,除以该市场的平均真实区间（ ATR ） 。一般来说,实际交易的合约口数,都少于最大合约口数。但如果碰到胜算颇高的机会,就可以采用最大合约口数。如果真的碰到非常好的机会（换言之,风险极低而胜算极高的机会）,实际交易数量可以是最大合约口数的 1.5 倍。

根据风险状况决定部位规模

决定每笔交易所能承担的最大风险之后,我会运用技术分析估计止损水平。把可允许接受的损失金额,除以止损金额,来决定所能够交易的股数。如果止损金额少于可接受风险,我就会进行交易,否则就放弃。

决定可接受的风险报酬率

我 只接受风险与报酬比率为 1 ： 3 或更好的交易 。一笔交易的获利潜能不论看起来多么好,只要判断错误而发生的亏损更大,我就不会进行这笔交易。

决定每天停止交易的亏损上限 每天的亏损只要累积到 1 500 美元（相当于风险资本的 10 % ） ,当天就停止交易。只要亏损累积到 1 000 美元,就开始结束一些绩效最差的部位,而且暂时不建立新部位 。