当股神遭遇熊市(1)

2019-04-26 02:32:04 来源:互联网作者:编辑部
第四章 当股神遭遇熊市  "大道废,有仁义;智慧出,有大伪;六亲不和,有孝慈;回家昏乱,有忠臣。"  白话文:社会的公正被废弃了,才有所谓"仁义"存在;出现了聪明智慧,才产生严重的虚伪;有家庭纠纷,才有所谓的孝慈;国家陷于锗乱,才显出所谓忠臣。  正如经济发展的周期有波峰和波谷一样,股市的运行也总是在熊市和牛市之间游走。  对于熊市,几乎所有投资股市的人都有一种恐惧感;而对于信奉"价值投资"理念的
第四章 当股神遭遇熊市  "大道废,有仁义;智慧出,有大伪;六亲不和,有孝慈;回家昏乱,有忠臣。"  白话文:社会的公正被废弃了,才有所谓"仁义"存在;出现了聪明智慧,才产生严重的虚伪;有家庭纠纷,才有所谓的孝慈;国家陷于锗乱,才显出所谓忠臣。  正如经济发展的周期有波峰和波谷一样,股市的运行也总是在熊市和牛市之间游走。  对于熊市,几乎所有投资股市的人都有一种恐惧感;而对于信奉"价值投资"理念的巴菲特来说,对"股票市场崩溃始终都有一种亲切感"。因为前者眼中所关注的是股票的价格--熊市股价必然下跌;而后者眼中所关注的是股票背后的企业的价值--熊市企业价值很可能被低估。  巴菲特曾说:"价格低估最常见的起因是悲观主义,有时是四处弥漫的,有时是一家公司或一个行业所特有的。我们希望在这样的氛围里投资,不是因为我们喜欢悲观主义,而是因为我们喜欢它造成的价格。乐观主义才是理性投资者的大敌。"  可见,悲观主义是巴菲特巨大的财富来源。而熊市、牛市中的回落和金融大恐慌通常是悲观主义泛滥的"时间之窗"。  一、黑熊为什么出没?  大军之后,必有凶年。  白话文:大军过境之后,一定会出现荒年。  股市里面也是这样,经过大牛市中一番争夺股票持有权的拉锯战,每个交易日都创下天文数字的交易额,买卖双方持续地缴纳交易印花税、给交易商佣金,还没有包括其他的交易成本以及骗子们从繁荣市场中的斩获。羊毛出在羊身上,这一切成本都要反映到股票的价格中去,而上市公司创造的财富总额是既定的。等投资者们最终明白这一切之后,就会感到恐慌。  在巴菲特看来,价格下跌的共同原因,是投资人抱有悲观的态度,这种态度有时是针对整个市场,有时是针对特定的公司或产业。那么,投资人的悲观态度又是如何形成的呢?
  • 相关阅读
  • 当股神遭遇熊市(2)

    当股神遭遇熊市(2)

    1?经济萧条陷入金融危机   1929年开始的长达10年的大萧条最突出的特点之一就是它的
    2019-04-26 02:32
  • 当股神遭遇熊市(3)

    当股神遭遇熊市(3)

    在金融史上,股市崩盘往往是突然引发的。当然其中也会有些征兆,例如一家压力过大的证券
    2019-04-26 02:32
  • 当股神遭遇熊市(4)

    当股神遭遇熊市(4)

    1?财务 熊市=赌命   世界上有两种生意人,你千万别和他们打交道。皮条客和放贷人。这
    2019-04-26 02:32
  • 当股神遭遇熊市(5)

    当股神遭遇熊市(5)

    1812年2月7日,狄更斯出生于朴次茅斯的波特西地区,父亲是海军后勤部门的一名小职员,收
    2019-04-26 02:32
  • 当股神遭遇熊市(6)

    当股神遭遇熊市(6)

    从2001年7月开始,中国股市进入又一轮大熊市中。此后的几年,各种政策救市的老办法悉数
    2019-04-26 02:31
  • 当股神遭遇熊市(7)

    当股神遭遇熊市(7)

    本书前面有过介绍,巴菲特家族有个传统,就是把"欠债"视为一种耻辱。基于这个传统,巴
    2019-04-26 02:31
  • 当股神遭遇熊市(8)

    当股神遭遇熊市(8)

    有个不识趣的学生站起来对教授说,我认为应该加息。因为我没有股票,只有存款。并且,我
    2019-04-26 02:31
  • 当股神遭遇熊市(9)

    当股神遭遇熊市(9)

    这些把戏的共同名字叫资本运作。搞资本运作的人最害怕熊市。   三、熊市考验投资信
    2019-04-26 02:31
  • 当股神遭遇熊市(10)

    当股神遭遇熊市(10)

    1997年下半年东南亚金融危机后,百富勤的情况发生了很大变化。据称该集团在印尼的借贷
    2019-04-26 02:31
  • 当股神遭遇熊市(11)

    当股神遭遇熊市(11)

    简单地说,华尔街贩子们贩卖的就是信用。任何信用都是一种约定,即预约和商定,是双方相
    2019-04-26 02:31