四大因素影响着A股市场情绪 优质股已是战略建仓区域

最后，美国最新的就业数据好于预期，外围市场关于美联储降息的预期有所减弱，这间接影响了A股市场资金的风险偏好。

优质股已是战略建仓区域 远离垃圾股则无需恐慌

安信证券相关人士认为，2822点开始的本轮反弹主要由G20会议预期、科创板预期以及宽松加码预期驱动。从目前看，伴随着反弹，核心驱动利好基本也已兑现，从某些因素看，市场的宽松加码预期甚至有打得过满的可能，这也对应着本轮反弹行情从整体上可能已经基本到位，如果没有新增超预期利好，市场短期趋势可能逐渐转弱，从反弹转向震荡乃至调整。

天风证券认为，本次科创板推出的流动性环境与创业板推出时有相似之处，同时明显好于2018年独角兽上市时的流动环境，因此对于科创板推出的微观流动性冲击不用过于担心。同时，由于新股申购缴款制度和新股网下配售锁定期不同，科创板对市场的抽血效应要小于创业板。回顾创业板上市这些年，募资金额对市场流动性占用并不明显，但上市首日有一定流动性冲击。类比创业板首发28家公司首日涨幅及成交额占市值比重，粗略估算，科创板首发25家公司首日交易额占全A交易额的比重在7%左右，但可能持续5个交易日，比当时出创业板时间要长。因此，当前无须预先缴款制度与网下配售锁定期，科创板对市场资金的占用要明显小于当年的创业板，但上市后5日的流动性会有一些影响。

业内人士指出，康得新等上市公司一系列违法违规行为，让投资者看到了A股市场的潜在风险，监管层应及时“止血”，不让投资者信任危机蔓延到整个A股。投资布局方面，投资者应紧跟低估值蓝筹股，避免买入估值过高以及基本面存在问题的垃圾股。

中金公司指出，6月好于预期的ISM制造业PMI和大超预期的非农都表明美国的基本面整体依然相对稳健，这与此前公布的欧元区主要市场不及预期的PMI依然形成了较为明显的对比。不过从中期来看，考虑到贸易保护主义仍存在变数、全球经济增长仍在进一步放缓，以及美联储预防式降息的可能性，倾向于认为这一逻辑还不至于就完全逆转，在增长下行和政策宽松的赛跑中，实际利率下行依然是下半年资产配置主线。