安泰医药在科技创新板块的IPO申请被上交所接受

上海许安泰医药科技有限公司在科技创新板块的IPO申请被上交所接受，此次拟募集6亿元。

科技创新板IPO计划融资6亿元

本公司是一家创新驱动的高科技企业，主要从事高端仿制药的生产和销售以及CRO服务。

根据财务数据，公司2018年、2019年和2020年的收入分别为6092.59万元、1.41亿元和3.17亿元；同期，相应净利润分别为-3748.12万元、453.52万元和1.17亿元。

根据《上海证券交易所科技创新板股票发行及上市审核规则》，发行人选择的具体上市标准为:预计市值不低于10亿元人民币，最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元人民币。

本次拟募集6亿元用于筹建生产综合楼及相关配套设施，筹建生产综合楼及相关配套设施，补充流动资金。

由上海SASAC支持

许安泰制药由上海市国有资产监督管理委员会支持。公司控股股东为联合投资，持股比例为57.11%。公司的实际控制人是上海市国资委。

此外，中科高燕也是国有股东，持有公司272万股，持股比例为0.67%。

上海易科和宁波启和在IPO前夕购买了股票。2020年4月26日，范恩与宣生河间签订《股权转让协议》，将其有限注册资本许安泰926.16万元(对应持股比例2.27%)无偿转让给宣生河间。

2020年5月6日，宣盛河间与上海易科签署《股权转让协议》，将其有限公司注册资本许安泰(占注册资本总额的2.27%)以人民币2724万元的价格转让给上海易科。上海易科是外部投资者。当时，宣盛河间得知上海易科正在寻找投资的目标公司。经过对许安泰有限公司的调查，上海易科看好许安泰有限公司的发展，决定在许安泰投资。因此与宣生河间协商股权转让事宜。受让价格由双方根据股权转让时许安泰有限公司最新增资价格(2.94元/股)协商确定。

2020年5月，博丰集团与宁波启和签署《股权转让协议》，以108，229，400元的价格将其有限注册资本许安泰36，798，000元(对应持股比例9.02%)转让给宁波启和。

博丰集团和宁波启和都是木钢控股的企业，木钢此次股权转让是为了重组控股企业的需要。宁波启和股权收购价格按照博丰集团增资价格(2.94元/股)以公允价格转让。

投入生产的产品种类相对有限

许安泰制药承认存在产品品种相对有限、股权收益下降、首个仿制药价格和销量下降等风险。

目前公司产品比较有限，主导产品有泊沙康唑肠溶片、盐酸安非他酮缓释片、盐酸普罗帕酮缓释胶囊。报告期内，三种产品的总销售收入分别为19，562，100元、77，574，900元和264，433，600元，分别占公司营业收入的32.11%、54.91%和83.48%，占比较高。

目前，公司的主要产品是泊沙康唑肠溶片。2020年营业收入25035.93万元，占营业收入的79.04%，占比相对较高。如果上述主导产品受到竞争产品的冲击，受政策影响较大，或者公司因产品质量、知识产权等问题无法维持主导产品的销量和定价水平，公司无法及时推出替代性新产品，上述主导产品的收入下降将对公司未来的经营和财务状况产生不利影响。

目前，该公司已与LANNETT签署了泊沙康唑肠溶片在美国的独家经销协议。公司来自LANNETT的收入很大一部分来自股权收益。2020年，泊沙康唑肠溶片销售份额收入19667.96万元，占泊沙康唑总收入的78.56%，占发行人营业收入的62.09%。公司在泊沙康唑肠溶片中的股权收入受到LANNETT销售业绩的很大影响。如果未来由于竞争对手较多、LANNETT管理不善导致LANNETT的泊沙康唑肠溶片销售业绩下滑，将导致公司股权份额收入下降，进一步影响公司业绩。

截至报告期末，公司主导产品泊沙康唑肠溶片主要面向美国市场，属于首个仿制药。由于产品技术壁垒高，在报告期内，市场上唯一的竞争对手是公司和原药或原药的授权制造商。根据FDA规定，一旦其他竞争对手获得批准，他们的泊沙康唑肠溶片就可以进入市场进行竞争。2021年2月，AET的泊沙康唑肠溶片获得批准。如果未来AET产品在美国市场的销量增加，或其他竞争对手进入美国市场，泊沙康唑肠溶片的整体市场价格或公司产品的销量将下降，这将对公司的业绩产生不利影响。

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