今日各大机构看好十大金股一览（2019年6月5日）

子公司新莱特加码液态奶+收购益民一厂布局冷饮业务，公司有望逐渐受益

19年起，子公司新莱特与新西兰当地超市合作，通过贴牌代加工的方式加码液态奶业务，液态奶的毛利率高于原先的大包粉业务，因此加码液态奶将有利于提升公司的盈利能力；18年年底公司收购益民一厂以填补在冷饮业务方面的空白，19年起公司推出莫斯利安冰淇淋等新产品，随着铺货率的提升，公司有望逐渐从冷饮新业务中受益。

投资建议

预计19-21年公司实现营业收入为218.03亿元/228.08亿元/239.15亿元，同比+3.9%/4.6%/4.9%；实现归属上市公司净利润为4.76亿元/5.67亿元/6.01亿元，同比+39.4%/18.9%/6.1%，折合EPS为0.39元/0.46元/0.49元，对应PE为26X/22X/21X。以wi nd一致预期数据为基准，我们预计2019年乳品板块整体估值为26倍，公司估值与行业一致，考虑到三端发力助常温奶重回增长轨道叠加提价+结构升级助低温奶稳健增长迎合新产品的推进逐渐增厚公司业绩，预计未来公司业绩增速将快于行业平均水平。综上，给予“推荐”评级。

风险提示：

原奶价格上涨超预期；环保风险；食品安全风险。